O arrendamento de aeronaves no mercado brasileiro de transporte aéreo regular

• Fabio Anderson Batista dos Santos
• Alessandro Vinícius Marques de Oliveira

Instituto Tecnológico de Aeronáutica – ITA

Event

VIII SITRAER – São Paulo, SP, Brasil, November 4–6, 2009

Volume

Avanços do Transporte Aéreo Brasileiro: VIII SITRAER – Simpósio de Transporte Aéreo e II RIDITA – Red Iberoamericana de Investigación en Transporte Aéreo

Pages

456–468

Editors

João Batista Camargo Júnior, Fernando de Oliveira Gil

Resumo

O arrendamento tem sido cada vez mais utilizado pelas companhias aéreas para a obtenção de aeronaves. Ele representa uma parcela significativa dos custos das companhias. Como, em sua grande maioria, os contratos são realizados com arrendadoras no exterior, o custo de arrendamento está bastante associado às flutuações do câmbio. No presente trabalho, o custo de arrendamento de aeronaves por empresas aéreas brasileiras de transporte regular foi modelado em função, dentre outros aspectos, da taxa de câmbio. Como conclusão, destacase a elasticidade-câmbio do custo de arrendamento igual a 0,24%. Dessa maneira, pode-se afirmar que um aumento percentual da taxa de câmbio acarreta um aumento de 0,24% do custo de arrendamento das empresas aéreas. ABSTRACT The leasing has been increasingly used by airlines to obtain aircrafts. It represents a significant portion of airline’s costs. The leasing cost is substantially associated with exchange rate fluctuations because most of contracts are made with foreign leasing companies. In this work, Brazilian airlines’ leasing cost was modeled according to, among other variables, the exchange rate. As conclusion, a “exchange rate-elasticity” of leasing cost equal to 0.24% was estimated. Thus, it can be said that a percentage increase in the exchange rate implies an increase of 0.24% of the airlines’ leasing cost. 1 INTRODUÇÃO Este trabalho tem como objetivo modelar os custos de arrendamento (leasing) de aeronaves no mercado de transporte aéreo regular de passageiros no Brasil (MPB) em função de características do mercado, das companhias aéreas e das aeronaves utilizadas. Em especial, busca-se entender como a taxa de câmbio influencia os custos unitários de leasing nesse mercado. Para tal, serão utilizados modelos econométricos confeccionados a partir de dados estatísticos e econômicos publicados pelas empresas aéreas brasileiras. Entender como os custos variam com suas características operacionais, tais como etapa e aeronave utilizada, é de grande importância para o planejamento operacional das companhias aéreas, que estão sempre preocupadas em reduzir custos e aumentar o lucro. A base de dados utilizada encontra-se desagregada por ano-segmento-companhia aéreaaeronave, entre os anos de 1997 e 2007, é proveniente de ANAC (2009) e contém todos os fatores operacionais e econômicos relevantes do MPB, dentre eles: • Receitas, desagregadas em seus diversos parâmetros. • Custos, desagregadas